上證發(fā)〔2022〕60號(hào)

　　各市場(chǎng)參與人：

　　為了促進(jìn)債券市場(chǎng)發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，防范債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）對(duì)《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法（2017年修訂）》進(jìn)行了修訂。修訂后的《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法（2022年修訂）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》，詳見附件）已經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，現(xiàn)予以發(fā)布，并自2022年5月23日起施行。本所于2017年6月28日發(fā)布的《上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法（2017年修訂）》（上證發(fā)〔2017〕36號(hào)）同時(shí)廢止。

　　證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照《辦法》的規(guī)定，調(diào)整完善投資者適當(dāng)性管理制度，做好前端技術(shù)控制，切實(shí)做好投資者適當(dāng)性管理?！掇k法》施行后，本所將按《辦法》所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行的公司債券的投資者適當(dāng)性管理進(jìn)行調(diào)整。不再符合本所債券投資者適當(dāng)性要求的投資者，不得再行買入，但可以選擇賣出或者繼續(xù)持有按照原規(guī)則買入的債券。

　　特此通知。

　　上海證券交易所

　　二〇二二年四月二十二日

    附件內(nèi)容：

　　上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法

　?。?022年修訂）

　　第一章 總則

　　第一條 為了保護(hù)投資者合法權(quán)益，引導(dǎo)投資者理性參與債券市場(chǎng)，促進(jìn)債券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《投資者適當(dāng)性管理辦法》）《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《公司債券管理辦法》）等法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件（以下統(tǒng)稱法律法規(guī)）及上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱本所）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本辦法。

　　第二條 債券和資產(chǎn)支持證券在本所債券市場(chǎng)的發(fā)行認(rèn)購、上市掛牌、交易轉(zhuǎn)讓（以下統(tǒng)稱認(rèn)購及交易）的投資者適當(dāng)性管理，適用本辦法。

　　本所上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，以及向特定對(duì)象發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券的投資者適當(dāng)性管理，由相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則另行規(guī)定。

　　第三條 從事債券和資產(chǎn)支持證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的本所會(huì)員、承銷機(jī)構(gòu)和其他證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)）應(yīng)當(dāng)了解和評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承受能力，建立客戶分類管理服務(wù)的制度和流程，加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)和人員培訓(xùn)，選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y者參與相應(yīng)類型的債券和資產(chǎn)支持證券認(rèn)購及交易，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

　　第四條 投資者參與本所債券市場(chǎng)，應(yīng)當(dāng)全面評(píng)估自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、風(fēng)險(xiǎn)控制與承受能力，充分了解債券和資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)、法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)行獨(dú)立的投資判斷，知悉并自行承擔(dān)債券市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二章 投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)

　　第五條 債券市場(chǎng)投資者按照財(cái)產(chǎn)狀況、金融資產(chǎn)狀況、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)能力等因素，分為專業(yè)投資者和普通投資者。

　　第六條 專業(yè)投資者應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　?。ㄒ唬┙?jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等；經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

　?。ǘ┥鲜鰴C(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。

　?。ㄈ┥鐣?huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）。

　　（四）同時(shí)符合下列條件的法人或者其他組織：

　　1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元；

　　2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元；

　　3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

　?。ㄎ澹┩瑫r(shí)符合下列條件的個(gè)人：

　　1.申請(qǐng)資格認(rèn)定前20個(gè)交易日名下金融資產(chǎn)日均不低于500萬元，或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元；

　　2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資、風(fēng)險(xiǎn)管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第（一）項(xiàng)規(guī)定的專業(yè)投資者的高級(jí)管理人員、獲得職業(yè)資格認(rèn)證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和律師。

　?。┲袊?guó)證監(jiān)會(huì)和本所認(rèn)可的其他投資者。

　　前款所稱金融資產(chǎn)按照《投資者適當(dāng)性管理辦法》相關(guān)規(guī)定予以認(rèn)定。

　　第七條 專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

　　第八條 專業(yè)投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市交易或者掛牌轉(zhuǎn)讓的全部債券，但下列債券僅限專業(yè)投資者中的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購及交易：

　?。ㄒ唬┮罁?jù)《公司債券管理辦法》第十六條面向普通投資者公開發(fā)行的公司債券以外的其他公司債券；

　?。ǘ┢髽I(yè)債券，注冊(cè)機(jī)關(guān)另有規(guī)定的除外；

　　（三）本所認(rèn)可的其他僅限專業(yè)投資者中的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購及交易的債券。

　　資產(chǎn)支持證券僅限專業(yè)投資者中的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購及交易。

　　發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過5%的股東認(rèn)購及交易該發(fā)行人發(fā)行的公司債券，資產(chǎn)支持證券原始權(quán)益人及其關(guān)聯(lián)方認(rèn)購及交易相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券,不受本辦法第六條規(guī)定的專業(yè)投資者條件的限制。

　　承銷機(jī)構(gòu)可以參與其承銷的債券和資產(chǎn)支持證券的認(rèn)購及交易，但其自營(yíng)、資產(chǎn)管理及投資顧問等不同業(yè)務(wù)類型下的債券和資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定分開辦理，實(shí)行嚴(yán)格分離，切實(shí)防范利益沖突。

　　第九條 普通投資者可以認(rèn)購及交易在本所上市的下列債券：

　?。ㄒ唬﹪?guó)債；

　?。ǘ┑胤秸畟?；

　?。ㄈ┱咝糟y行金融債券；

　?。ㄋ模┱С謾C(jī)構(gòu)債券；

　?。ㄎ澹┵Y信狀況符合《公司債券管理辦法》第十六條規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的面向普通投資者公開發(fā)行的公司債券；

　　（六）根據(jù)注冊(cè)機(jī)關(guān)規(guī)定面向機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者交易的企業(yè)債券；

　?。ㄆ撸┍舅J(rèn)可的其他債券品種。

　　第十條 因繼承、贈(zèng)與、企業(yè)分立等非交易行為，普通投資者獲得僅限專業(yè)投資者參與認(rèn)購及交易的債券和資產(chǎn)支持證券，或者專業(yè)投資者中的個(gè)人投資者獲得僅限機(jī)構(gòu)投資者參與認(rèn)購及交易的債券和資產(chǎn)支持證券的，相應(yīng)投資者可以選擇持有到期或者賣出，不得另行買入。

　　第十一條 在本所上市交易或者掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，發(fā)生下列情形之一的，發(fā)行人、受托管理人或者具有同等職責(zé)的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布公告提示投資風(fēng)險(xiǎn)，自該情形披露之日起，僅本辦法規(guī)定的專業(yè)投資者中的機(jī)構(gòu)投資者可以買入該債券：

　?。ㄒ唬┌l(fā)行人最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損，或者經(jīng)更正的財(cái)務(wù)報(bào)告顯示為虧損；

　　（二）發(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重違反法律法規(guī)或者合同約定的行為，或者被證券監(jiān)督管理部門立案調(diào)查，嚴(yán)重影響其償債能力；

　?。ㄈ┌l(fā)行人發(fā)生債務(wù)違約或者延遲支付本息事件；

　?。ㄋ模┌l(fā)行人發(fā)生嚴(yán)重影響其償債能力的其他重大事項(xiàng)，導(dǎo)致債券償付存在重大不確定性；

　?。ㄎ澹┌l(fā)行人發(fā)生其他影響投資者權(quán)益保護(hù)的負(fù)面情形。

　　發(fā)行人、受托管理人或者具有同等職責(zé)的機(jī)構(gòu)未按前款要求發(fā)布公告的，本所可以根據(jù)實(shí)際情況，調(diào)整債券的投資者適當(dāng)性管理要求。

　　第十二條 專業(yè)投資者可以參與本所國(guó)債預(yù)發(fā)行交易。專業(yè)投資者中的機(jī)構(gòu)投資者可以參與債券通用質(zhì)押式回購的融資交易、債券質(zhì)押式三方回購和債券質(zhì)押式協(xié)議回購。專業(yè)投資者及普通投資者可以作為本所債券通用質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)中的融出資金的逆回購方。

　　第三章 投資者適當(dāng)性管理

　　第十三條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依照《公司債券管理辦法》《投資者適當(dāng)性管理辦法》、本辦法及相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則規(guī)定，采取有效措施，確保債券和資產(chǎn)支持證券投資者符合本所投資者適當(dāng)性管理規(guī)定，并確認(rèn)債券和資產(chǎn)支持證券投資者具有相應(yīng)投資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力。

　　第十四條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)評(píng)估債券和資產(chǎn)支持證券投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力并告知不適合購買相關(guān)債券或資產(chǎn)支持證券后，投資者仍要求購買的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)其不屬于風(fēng)險(xiǎn)承受能力最低類別的投資者，并進(jìn)一步了解其投資的資金來源，投資損失后的損失計(jì)提、核銷等損失承擔(dān)方式，告知相關(guān)債券或資產(chǎn)支持證券特別的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，就該債券或資產(chǎn)支持證券風(fēng)險(xiǎn)高于其承受能力進(jìn)行特別的書面風(fēng)險(xiǎn)警示。投資者仍堅(jiān)持購買的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，也可以暫緩向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)，給予其更多的考慮時(shí)間，或者增加回訪頻次等。

　　第十五條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過系統(tǒng)前端控制等方式，對(duì)客戶的債券和資產(chǎn)支持證券交易委托指令進(jìn)行管理，對(duì)不符合交易權(quán)限的交易委托予以拒絕。

　　第十六條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取多種方式和途徑開展投資者教育，幫助投資者熟悉本所債券市場(chǎng)的產(chǎn)品及相關(guān)規(guī)則，提示參與債券和資產(chǎn)支持證券認(rèn)購及交易可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　第十七條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保管債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理的全部記錄，包括客戶開戶時(shí)間、資產(chǎn)規(guī)模、信用狀況以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等信息，依法對(duì)投資者信息承擔(dān)保密義務(wù)。

　　第十八條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在銷售債券和資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)時(shí)，應(yīng)根據(jù)《投資者適當(dāng)性管理辦法》的規(guī)定，在信息告知、風(fēng)險(xiǎn)警示、適當(dāng)性匹配等方面履行對(duì)普通投資者的特別保護(hù)義務(wù)。

　　第十九條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定、債券和資產(chǎn)支持證券品種及業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征、投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力等實(shí)際情況制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

　　證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求參與公司債券、企業(yè)債券認(rèn)購及交易的普通投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

　　證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)可以在充分提示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)細(xì)化分類和管理情況決定是否要求專業(yè)投資者簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。

　　風(fēng)險(xiǎn)揭示書可以采用紙面或者電子形式。

　　第二十條 申請(qǐng)人符合專業(yè)投資者條件的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)填寫專業(yè)投資者資格確認(rèn)表，并于為申請(qǐng)人開通專業(yè)投資者相關(guān)認(rèn)購及交易權(quán)限的當(dāng)日，通過本所網(wǎng)站相關(guān)專區(qū)提交專業(yè)投資者賬戶名單。

　　直接持有或者租用本所交易單元的專業(yè)投資者在參與債券和資產(chǎn)支持證券認(rèn)購及交易前，需通過本所網(wǎng)站相關(guān)專區(qū)提交賬戶名單。

　　第二十一條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)動(dòng)態(tài)跟蹤和持續(xù)了解專業(yè)投資者條件，至少每?jī)赡陮?duì)投資者進(jìn)行一次后續(xù)資格評(píng)估，根據(jù)評(píng)估情況更新專業(yè)投資者名單，并于當(dāng)日通過本所網(wǎng)站提交更新的專業(yè)投資者賬戶名單。

　　第二十二條 可參與債券交易的投資者范圍根據(jù)本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定和本辦法第十一條規(guī)定進(jìn)行調(diào)整的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在調(diào)整事項(xiàng)披露日及時(shí)調(diào)整投資者參與該債券交易的權(quán)限，履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)。

　　第二十三條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本所相關(guān)規(guī)則對(duì)客戶的債券和資產(chǎn)支持證券認(rèn)購及交易活動(dòng)進(jìn)行督導(dǎo)，發(fā)現(xiàn)存在異常行為和涉嫌違法違規(guī)行為的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)與客戶之間簽訂的證券交易委托代理協(xié)議拒絕接受委托，并及時(shí)向本所報(bào)告。

　　第二十四條 本所可以對(duì)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理制度及向本所報(bào)備的專業(yè)投資者名單進(jìn)行檢查。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合本所的檢查，如實(shí)提供相關(guān)資料。本所發(fā)現(xiàn)有不符合專業(yè)投資者條件的，可以要求證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)調(diào)整專業(yè)投資者名單。

　　第二十五條 投資者應(yīng)當(dāng)配合證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的投資者適當(dāng)性管理工作，如實(shí)提供有效證明資料，不得采用提供虛假材料等手段規(guī)避投資者適當(dāng)性管理要求。投資者所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)告知證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

　　投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)告知其后果，并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

　　投資者不得以不符合投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)為由拒絕承擔(dān)認(rèn)購及交易債券和資產(chǎn)支持證券的履約責(zé)任。

　　第二十六條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理適當(dāng)性相關(guān)糾紛。投資者與證券公司發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)調(diào)解。普通投資者提出調(diào)解請(qǐng)求的，證券公司不得拒絕。

　　普通投資者與證券公司發(fā)生適當(dāng)性糾紛的，證券公司應(yīng)當(dāng)證明其行為符合法律、行政法規(guī)以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，不存在誤導(dǎo)、欺詐等情形。

　　第二十七條 發(fā)行人、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反投資者適當(dāng)性管理要求的，本所可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定實(shí)施自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分。

　　第四章 附 則

　　第二十八條 本所可以根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，調(diào)整專業(yè)投資者和普通投資者參與認(rèn)購及交易的債券市場(chǎng)產(chǎn)品范圍。法律法規(guī)及本所對(duì)投資者適當(dāng)性另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　第二十九條 本辦法由本所負(fù)責(zé)解釋。